Liebe Mandantinnen und Mandanten,
wer hätte vor zwölf Monaten gedacht, dass die Wertpapiermärkte so ein gutes Jahr realisieren könnten? Alle wesentlichen Anlageklassen konnten positive Ergebnisbeiträge erwirtschaften.
Was ist passiert?
Die Haupttreiber hinter der schlussendlich sehr positiven Entwicklung waren im Wesentlichen zwei Dinge: Der Richtungswechsel der relevanten Notenbanken, die Geldmarktzinsen zu senken (FED) bzw. das Anleihekaufprogramm wiederaufzunehmen (EZB), drückte die Renditen von Anleihen und machte die Aktienanlage nahezu alternativlos. Zum anderen zeichnete sich zum Jahresende ab, dass sich die Handelsstreitigkeiten zwischen China und den USA deutlich entspannen könnten.
Das Jahr 2019 – Risiko hat sich gelohnt
Das Börsenjahr 2019 geht auf jeden Fall als eines derjenigen in die Geschichte ein, in denen es sich – trotz unterschiedlichster Marktrisiken – für den Anleger ausgezahlt hat, Risiken zu übernehmen. Mit einem Gewinn von mehr als 25 % im DAX hat der Aktienmarkt seine Vorjahresverluste mehr als kompensieren können. Selbst die optimistischsten Marktakteure haben eine solche fulminante Gegenbewegung nicht erwartet. Zu schwer überlagerten die schwelenden Risiken und das sehr schlechte 4. Quartal 2018 die Prognosen für das Aktienjahr 2019.
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